時価総額上位100の暗号資産のうち、過去24時間で1％以上上昇した銘柄はわずか5つにとどまっている。現在の市場はこうした状況が続いている。
上昇した銘柄はARB、RNDR、PEPE、QNT、GTである。一方、市場の主力であるbitcoin（BTC） 74,608.13ドル、ether（ETH） 2,120.12ドル、XRP、solana（SOL）などの大半は下落し、ごく一部の銘柄が横ばいか小幅高にとどまっている。
この全般的なリスクオフの地合いは、テック株のさらなる売り圧力が強まるとの見方によって説明される。AI分野の主要銘柄であり、時価総額最大の株式であるNvidia（NVDA）はすでに寄り前取引で4％超下落している。これは、同社CEOジェンセン・フアン氏が中国のスパイと疑われる人物との不倫を認め、同社がこの件に関して調査を開始したためだ。
デリバティブ・ポジショニング
ポジション解消の動き：暗号資産の先物取引高は過去24時間で200％超増加し、1,800億ドルに達した。週末の低迷から回復した形だ。一方、建玉（OI）は3％減の約1,270億ドルとなり、トレーダーがポジションを解消し市場から資金が流出したことを示している。清算額は11億ドルに急増した。指値外の成行注文の売買比率を示すテイカーの買い・売り比率は売り優勢の51.5％に達している。
BTCのファンディングは依然強気寄りである。bitcoinの建玉は価格が2.2％下落した一方で0.2％しか減らず、価格下落時にも資金流入があったことが示された。清算額は3億500万ドルだった。ファンディングはプラス圏を維持しているが木曜日より低く、ロングがショートに支払う構図は続くものの、その負担は以前より軽減している。
Etherのファンディングは反転した。ETHの建玉は価格が5.9％下落する中、6.7％減少し資金流出が起きている。清算額は4億9,800万ドルで、建玉規模はbitcoinの半分しかないにもかかわらず、bitcoinを上回っている。ファンディングは木曜日のプラスからマイナスに転じ、ショートがロングに支払う状況に変化した。
主要アルトコインからの資金流出も顕著だ。プライバシーコインZECの先物建玉は価格が4.5％下落し9.7％減少、XRPは価格が6.5％下落し9.2％減少している。価格に対して建玉の減少幅が大きいほど、市場からの資金流出のサインとなる。
NVDA永久先物の取引高は急増した。Binance上場のNVDA永久先物は、CEOジェンセン・フアン氏の不倫問題発覚後に200％超増加し5億ドル超に達している。同社は同件の調査を進めている。
1週間のインプライド・ボラティリティも急上昇した。bitcoinの1週間インプライド・ボラティリティは木曜日の約33％から約43％へ、etherは約46％から約60％へ上昇している。1週間スキュー、すなわちコールよりプットに対する追加プレミアムはbitcoinで約2％から約13％に戻り、etherも約7％から約15％へ増加した。これは下落に備えたヘッジ需要が戻っていることを示す。
プットオプションが優勢だ。bitcoinの取引活発な6つのオプション契約のうち4つは、行使価格7万ドルから7万2,000ドルのプットとなっている。etherは3対3に分かれており、最も活発な取引は12月限の1900ドルプットである。
トークントーク
Ether（ETH）は5.9％下落し2,100ドルとなった。日曜日の終値は8月18日以来初めて200日移動平均を下回っている。過去24時間の暗号資産の清算額11億6,000万ドルのうち約5億100万ドルはETHによるもので、大半はロングポジションだった。
XRPは広範な暗号資産市場の下落の中、過去同期間に7.3％下落し、主要アルトコインの中でも最も不調な銘柄の一つとなっている。
セクター別では決済に注力する暗号資産が下落の打撃を最も強く受け、カテゴリー全体で5％超の下落となった。一方、分散型金融トークンは3.5％減、ミームコインは2.35％減、レイヤー2トークンは0.12％の小幅下落にとどまった。
Arbitrum（ARB）はこの売り相場に逆行し、過去24時間で5％超の上昇を見せている。これは現実資産（RWA）を巡るオンチェーン活動が拡大を続けているためだ。