JPMorganは、米国におけるデジタル資産の持続可能な規制枠組みの必要性を強調し、業界の成長には消費者や金融市場、さらには広範な経済を守るための強固な保護策が不可欠だと主張しました。
JP Morgan Paymentsのグローバル共同責任者Umar Farooq氏とDigital Assets and Blockchain SolutionsのCEO Peter Muriungi氏が月曜日に発表したブログ投稿では、現在審議中の市場構造法案が業界の成熟を促す可能性はあるものの、新たに規制の隙間を生むのではなく、既存の隙間を埋める役割を果たすべきだと述べられています。
JPMorganは、暗号資産の潜在力を称賛するよりも、議会が適切な規制を設けなければ生じる問題に焦点を当てています。ブログ全体を通じて、同銀行はデジタル資産が伝統的な金融に適用される保護策を回避することを許してはならず、適切な監督が欠けたイノベーションは消費者や広範な金融システムに新たなリスクをもたらすと繰り返し警告しています。
Farooq氏とMuriungi氏は、トークン化やプログラム可能なマネーが決済の高速化、清算時間の短縮、国境を超えた資金移動の改善に寄与する可能性があると認めつつも、こうした利益を享受するには、立法者が規制の明確化と強力な保護措置を組み合わせる必要があると強調しています。
このブログは、上院が8月の議会休会前にDigital Asset Market Clarity Actの成立を急ぐ中で公表されました。同法案は上院銀行委員会を通過していますが、暗号資産に関わる上級政府職員の倫理規定、分散型金融開発者の責任保護、ステーブルコインの利回り規定、さらには農業委員会民主党からの懸念など、複数の争点解決を交渉者が模索しています。
業界団体は法案の7月の上院本会議審議に楽観的な見通しを示す一方、アナリストは休会前に成立しなければ今年中の成立可能性が大きく低下すると警戒しています。
JPMorganの見解では、証券の性質を持つ資産はたとえブロックチェーン上で発行されていても証券法を遵守すべきであり、取引所やブローカーとして機能する分散型取引プラットフォームは市場の健全性や開示、顧客保護に関する同様の基準を適用されるべきだとしています。
また同銀行は、ステーブルコインに対して特に注視しており、銀行が商機であると同時に競争圧力も感じていることを指摘しています。ステーブルコインやトークン化された預金は決済の効率化に寄与する可能性がある一方で、預金に類似する商品が銀行に求められる資本、流動性、消費者保護規制を回避して運営されることには警戒感を示しました。残高保有への報酬やキャッシュバックなどの特徴は消費者に誤った安心感を与え、市場ストレス時の急速な出金リスクを高める恐れがあると述べています。
この見解は、JPMorganのCEO Jamie Dimon氏がステーブルコインの利回りに対して銀行業界で最も強硬な批判を表明していることを反映しています。銀行側は、ステーブルコイン発行者が顧客残高に報酬や利回りを提供することを認めれば、暗号資産業者が同様の資本や規制要件を満たさずに伝統的な預金に競合できると主張しています。
立法交渉では業界による全面的な禁止要求は退けられたものの、銀行側は引き続き厳格な規制を求めるためのロビー活動を継続。Dimon氏は今月初めに「銀行はそれを受け入れない」と述べ、「最後まで戦い抜く」との姿勢を示しています。
さらにJPMorganは、デジタル資産関連の法規制はマネーロンダリング防止や法執行の手段を維持すべきだと明言し、暗号資産エコシステムの一部へ広範な免除を認めることは違法な資金調達や市場操作の盲点を生む恐れがあると警鐘を鳴らしました。