ビットコインマイニング大手のFoundry Digitalは、来月にもZcash（ZEC）のマイニングプールを立ち上げる計画を明らかにした。機関投資家や上場企業のマイナー向けに、コンプライアンス対応のインフラを提供することを目的としている。
ハッシュレートベースで最大級のビットコインマイニングプールを運営するFoundryは、BTC以外のネットワークに事業を拡大し、新たにZcashのマイニングプールを導入する。
このプールは米国拠点で運営され、コンプライアンスチェック、報告基準、運用管理など、上場企業や機関投資家に求められる基準を満たす設計となる。
Foundryによると、Zcashは約10年の歴史を持つものの、マイニングエコシステムの多くは小規模なグローバルプールが中心であり、正式なコンプライアンス体制を備えたインフラは限られている。
Foundry CEOのマイク・コリアー氏は、「Zcashは機関投資家レベルの資産へと成熟しているが、それを支えるマイニングインフラはまだ追いついていない」と述べた。
プライバシーコインへの関心の高まり
今回の拡張は、プライバシー重視の暗号資産が再び注目を集める市場環境のなかで発表された。
EUでは今年初めから新たな暗号資産税務報告ルールが導入され、資産差し押さえの可能性も議論される中で金融の匿名性への需要が増大している。またオンチェーン分析技術の進展もプライバシー保護への関心を高めている。
Zcashはモネロ（XMR）やダッシュ（DASH）などと並び関心を集め、価格も上昇傾向にある。
過去12か月間でZECは670%以上上昇し、同期間のXMRの72%、DASHの51%の上昇を大きく上回った。
ZECの価格上昇は、ハイブリッド型プライバシーモデルに起因するとされている。Zcashでは任意で完全匿名の「シールド取引」を利用できる一方、必要に応じて透明な取引も可能だ。
この仕組みによってカストディ企業や取引所が透明性を確保しながら利用できるため、Winklevoss支援のトレジャリー企業やGrayscale Zcash Trustなどから資金流入を呼び込んでいる。
マイニング経済の変化
FoundryのZcash参入はマイニング経済の変化も背景にあるとみられる。
2024年のビットコイン半減期に伴いブロック報酬が半減し、マイニング難易度の上昇で収益性が圧縮された。
コリアー氏は、今回の動きは単純にビットコインの利益率低下への対応ではないと説明し、「我々はビットコインの利益率ではなく、機関投資家向けインフラが求められる分野を基準に機会を評価している。Foundryのビットコイン事業は依然として強固であり、事業の中核だ」と述べている。
同氏によると、今回の拡張は「コンプライアンス対応のZcashインフラが存在しない」というギャップを埋めるためのものだという。
現在、規制環境下で運営される多くの北米マイニング企業は正式な報告制度やコンプライアンスプログラムを必要としている。
Zcashのマイニング構造
Zcashは2016年にローンチされたプライバシー重視の暗号資産で、ゼロ知識証明技術を活用している。
zk-SNARKsと呼ばれる暗号技術により、送信者、受信者、金額などの詳細を公開せずに取引の正当性を検証できる。
Zcashもビットコインと同様にプルーフ・オブ・ワーク（PoW）でネットワークを保護し、マイナーは専用ハードウェアで計算問題を解き、ブロック生成と引き換えにZEC報酬と手数料を受け取る。
Zcashのブロック生成時間は約75秒で、ビットコインの10分よりも短い。ただし最大供給量はビットコイン同様の2100万枚となっている。
マイニングアルゴリズムにはEquihashが採用されており、ビットコインのSHA-256とは異なり大量のメモリを要する設計だ。
ネットワーク難易度の影響で単独のマイナーがブロックを発見する確率は低く、多くのマイナーは計算力を共有するマイニングプールに参加し、貢献度に応じて報酬を分配している。
FoundryのZcashプール
FoundryのZcashマイニングプールでは、参加者に対してKYCおよびAMLのコンプライアンスチェックを実施する予定だ。
また報酬計算の透明性を確保し、機関投資家向けの報告ツールや専用サポートチームを提供、運営拠点は米国に置かれる。
同社は自社ビットコインプールで採用している運用フレームワークをZcashプールにも適用し、SOC 1 Type 2およびSOC 2 Type 2の監査規格に準拠している。
マイニング報酬は匿名アドレスではなく透明なZcashアドレスを通じて支払われる。
報酬モデルにはPPLNS（Pay Per Last N Shares）が採用され、コリアー氏は「完全に監査可能で日次支払いの照合データを提供する仕組み」と説明している。
マイニング手数料は公開されていないが、競争力のあるプール手数料を提供する予定だ。
参加に必要な最低ハッシュレートは設定されない方針で、Zcashマイニングエコシステムがまだ発展段階にあることを考慮しての設計となっている。
もし2026年にプールが予定通り開始されれば、Zcashマイニング市場における最大級の機関投資家参入例の一つとなる。
現在この市場ではF2Pool、2Miners、ViaBTCなどの主要マイニングプールが活動している。