ビットコインはAI関連株の売り圧力にもかかわらず、約65,000ドル付近で堅調に推移しており、週末に控える連邦準備制度理事会（FRB）の重要な会合が今後の動向を決定づける可能性がある。
月曜日のビットコイン（BTC）は63,591.24ドル台を維持し、暗号資産市場はAI関連テクノロジー株の下落に対して一定の耐性を示している。BTCは金曜日以降に約4％上昇し65,000ドル近辺で推移している。一方、イーサリアム（ETH）は約2カ月ぶりの高値を付けた。
対照的に、Nvidiaは4.8％下落し、AI関連銘柄の下落を先導したが、Apple、Microsoft、Googleなどハイパースケーラーの株価上昇に支えられ、ナスダック全体ではほぼ横ばいの動きとなった。
しかし、この耐性は今週迎える最大の試練に直面している。FRB政策決定、米国の重要なインフレ指標の発表、さらに複数の主要テクノロジー企業の決算発表が控えており、アナリストはこれらの結果がビットコインが数カ月間の取引レンジを突破できるか、あるいは6月の安値を再訪するかの分かれ目になると指摘している。
「励みとなる」テクニカル状況
LMAX Groupの市場ストラテジストJoel Kruger氏は、「伝統的市場のボラティリティ期間における暗号資産の耐性は励みになる動き」と述べ、「デジタル資産が一定程度従来のリスク資産から非連動化し始めていることを支持する」と指摘した。
Kruger氏はビットコインが6月からの数週間にわたる停滞と統合局面を抜けるには67,300ドルの上抜けが必要であり、それを超えれば次の上昇局面の始まりを示す可能性があると強調した。イーサリアムも2,000ドル付近の節目で同様の試練を迎えている。
Bitmineの会長でFundstrat共同設立者のTom Lee氏は、イーサリアムがここ最近ビットコインに対してパフォーマンスで勝っている点を強気サインと位置付けている。イーサリアム価格をビットコイン価格で割ったETH-BTC比率は月曜日に3カ月ぶりの高値に達した。
マクロリスク下での買い需要不足
しかしビットコインの強さには懐疑的な見解もある。NansenのシニアリサーチアナリストNicolai Sondergaard氏は、直近の反発に持続的な買い意欲が見られず、上昇局面の前兆とは言い難いと指摘する。
「市場には強い買い手がおらず、レンジ内の維持に留まり、ブレイクアウトへ向けた構築が進んでいない」と述べた。彼の基本見解としては、相場環境が改善しなければ52,000ドル～58,000ドル付近への調整入りが予想される。
過去1週間で約9,000BTCが取引所から流出している一方、ビットコイン先物のオープンインタレストは価格の小幅上昇にもかかわらず減少しており、トレーダーは新規の強気ポジションを増やすどころかリスクエクスポージャーを縮小している様子が見て取れる。注文板データも純粋な売り圧力を示し続けていると述べた。
Sondergaard氏は、FRBの利上げ決定およびその後のコミュニケーションによって水曜日のリスク資産の方向性が決まるとし、投資家は木曜日のコアPCEインフレ率報告、第二四半期GDPデータ、さらにMicrosoft、Meta、Apple、Amazonの決算発表に注目している。また、金曜日には約130～140億ドル規模のビットコインおよびイーサリアムのオプション満期が控えている。
Nansenがより前向きになるためには、取引所への強いステーブルコイン流入、持続的な現物ビットコインETFの買い、長期保有者による損失覚悟の売却停止の兆候が必要であると指摘している。
そのためSondergaard氏は、直近の回復を広範な上昇トレンドの始まりではなく、一時的なポジション調整の反発と捉えている。