暗号資産貸出業者Lednは、消費者向けビットコイン担保ローン市場が今後10年で約300倍の規模に成長し、最大で1兆ドルに達すると予測している。デジタル資産を担保にした借入需要が実際の利用を大幅に上回っていることが背景にある。
この予測は、消費者インサイト会社Protocol Theoryが今年2月から3月にかけて米国およびオーストラリアの暗号資産保有者1,244人を対象に実施した調査結果に基づいている。調査では、回答者の88％が暗号資産を担保にしたローンやクレジット製品の利用を検討している一方、実際に利用しているのは14％にとどまっている。Lednはこの差異を「検討と利用の間に6倍のギャップが存在する」と表現している。
Lednは現在のビットコイン担保型消費者向け貸付市場を約30億ドル規模と見積もっている。これと比較すると、Galaxy Researchはより広範な暗号資産貸付市場が2025年第3四半期に過去最高の736億ドルに達すると推計している。
ただし、この分野は2022年に起きた暗号資産クレジット崩壊の影響を依然として受けている。Celsius Network、Voyager Digital、BlockFiなどの主要貸出業者は、暗号資産価格の急落と流動性の枯渇により破産申請や再編を余儀なくされた。これにより数十億ドル規模の顧客資金が失われ、中央集権型暗号資産貸付モデルへの信頼は大きく損なわれた。こうした経緯を踏まえ、世界各国の規制当局はこの分野の監視を強化している。Lednの報告書は、業界最大の課題は信頼の再構築にあると指摘している。
Lednの共同創業者Mauricio Di Bartolomeo氏は声明で、「需要面は既に解決されているが、貸し手が行動に移す自信をもたらす信頼のインフラがまだ追いついていない」と述べた。
報告書は、暗号資産担保貸付が世界のデジタル資産所有規模に比べてなお発展途上にあると指摘している。調査で引用されたデータによると、2024年5月2日時点の世界の暗号資産時価総額は約2.68兆ドルである。
また調査結果は、より広範な採用を阻んでいる主な障壁は認知や理解の不足ではなく、信頼面の懸念にあることを示している。借入をしない人が挙げた主な障壁は、暗号資産の価格変動の管理、清算リスク、暗号資産担保ローンに関わる規制の不確実性だった。
さらに回答者は、貸付先の選定に際して金利や商品機能よりも、プラットフォームの評判やローン条件の透明性、資産管理の安全策およびリスク管理体制の信頼性を重視していると回答した。
報告書は、暗号資産担保の借入を伝統的金融における証券担保貸付や住宅担保借入に相当するものとして位置づけている。すなわち、長期保有の資産を売却せずに流動性を確保する手段であると説明している。