ビットコインは再びリスク資産の先行指標としての役割を果たしており、現在進行中の世界的な株価下落に先駆けて大幅な値下がりを記録していた。
多くの投資家はビットコイン（BTC）を金のような安全資産や価値保存手段と位置づけているが、一部の為替トレーダーは市場全体のムードを先読みする指標として捉えており、今回もその見方が的中しつつある。70,000ドル付近での安定を見せる前に、ビットコインは急落し、現在進行するグローバルな株式市場の下落を先行的に示していた。
ビットコインの価格は10月初旬に126,000ドルを超えてピークを迎えた後、下落に転じ、先月初頭には60,000ドル付近まで落ち込んだ。この売り局面においては、米国上場の現物ETFから急速な資金流出が発生していた。CoinDeskは11月下旬、暗号資産市場独自の明確な悪材料がない状況で発生したこうした資金流出が、マクロ経済の悪化や株式市場の下落の兆候ではないかと指摘していた。
現在、市場センチメントは悪化の一途を辿っている。イラン紛争と原油価格の急騰がアジアおよび欧州の株価指数に重くのしかかり、S&P500やナスダックにも圧力が加わる一方で、ドル指数は上昇傾向を示している。そうした中、ビットコインは70,000ドル付近で比較的安定した動きを保っている。
さらに注目されるのは、主要な株価指数や株式ETFが、ビットコインの暴落前に見られた広範なレンジ内での往来相場の動きを追随する形を見せている点である。
ビットコインは数カ月間100,000ドルを超える水準にあったものの、その後、不安定で拡大型のチャネル内を推移しながら弱気相場に突入した。同様のパターンは、SPDR Financial Select Sector ETF（XLF）や大幅な打撃を受けたインドのNifty指数、さらにはS&P500先物にも表れている。
2021〜2022年の動きの再現
今回に限らず、ビットコインは伝統的なリスク資産の先行指標となる局面が複数ある。過去数年間で、暗号資産は株式市場のトレンドを先取りすることが度々あった。最も顕著なのは2021年末から2022年にかけての局面である。
2021年11月、ビットコインは60,000ドル近辺でピークに達し、その後わずか1か月で50,000ドルを割り込む急落を記録した。2022年に入ると弱気相場はさらに進行。ナスダックとS&P500は2か月後の2022年1月にそれぞれ天井を打ち、その後、米連邦準備制度理事会（FRB）が急激に金利を引き上げるなか、両市場とも長期的な下落局面に入った。
SYKON Capitalのプレジデント兼CIO、トッド・スタンキエヴィッチ氏は、CMT Associationのウェブサイトに掲載したブログの中で、ビットコインがS&P500より先に天井を迎えた主要な3つの局面として、2017年末、コロナショック直前の数週間前、そして2021年末を挙げている。
同氏は「ビットコインはS&P500がさらに上昇を続けている間に失速したり、新高値を更新できなかったりした。どちらの場合も、その後に株式のラリーは停止し反転する結果となった」と述べている。
総じて、株式市場のトレーダーは今後、ビットコインの動向をいっそう注視する必要があるとの示唆を強く示している。