従来の投資家は大量のビットコイン保有をドルの代替手段とは必ずしも見なさないことから、Strategyは数十億ドル規模の現金を保持している。
StrategyのCEOであるPhong Le氏は、優先株の投資家が現金流動性を重視することを認識し、同社の方針を調整したと述べた。
Le氏はCoinDeskのPublic KeysでJennifer Sanasie氏のインタビューに応じ、「Strategyは現在47.5億ドルの現金を保有しており、これは約2.7年分の配当支払いに相当する」と語った。
当初Le氏は、ビットコインが流動性が高く時間経過で大幅に価値が上昇しているため、投資家が高く評価すると想定していた。しかし、Strategyのプロダクトに短期資金を投入する機関投資家や投資家は「現金をより価値あるものと見なしている」と説明した。
この現金準備は、単にビットコインを購入・保有するだけでなく、より広範なデジタル信用事業への拡大を目指すStrategyの取り組みの一環である。
Strategyはビットコイン連動のリターンを望みつつもボラティリティを抑えたい投資家に向け、STRCなどの優先株商品を開発している。
Le氏は、ビットコインのリターンを増幅したい投資家から、伝統的な信用やマネーマーケット商品に近い低ボラティリティの利回りを求める投資家までの幅広いニーズを紹介した。
「ビットコインを保有したいかと問われれば、おそらくそうだ」と述べつつも、Strategyの優先株商品を機能させることが最終的にMSTRおよびそのビットコイン戦略を支えると主張した。
Le氏は、Strategyを単なるレバレッジドビットコインの代替品ではなく、ビットコインを軸にした金融プラットフォームとして提案している。
「我々はデジタルファイナンスのJP Morganになることを目指している」と強調した。
また、同氏はStrategyの野望をAppleのiPhoneに例え、他社がStrategyのプロダクト上で金融商品を開発するエコシステムの構築を想像している。
DeFiはこのエコシステムを拡大し、Strategyのプロダクトから新たなリスク・リターンのプロファイルを生み出して最終的にビットコインへの資本流入を促進するとLe氏は述べた。
Strategyの膨大なビットコイン保有により、Le氏は同社の意思決定が市場全体に影響を及ぼすと考えている。
同氏によると、Strategyは約84万BTCを保有しており、これはビットコインの総供給量2100万枚の約4％に相当する。
「我々は現在、市場の先駆者でありビットコインの中央銀行の役割を担っている」と述べた。
Le氏はこの立場を受け入れ、伴うボラティリティや監視から距離を置くのではなく、積極的に対応する姿勢を示した。
ビットコインが同社の時価総額の大部分を占める一方で、Strategyの従来からのソフトウェア事業も計画の一部として存続している。
Le氏はソフトウェア部門の収益が前年同期比で7％増加し、クラウドサブスクリプション収入は54％増加したと説明した。
約1500人の従業員を抱えるStrategyは、熟練した弁護士や金融専門家、AIエンジニア、開発者、マーケターなどの人材を有しており、ビットコイン事業において強力な人材体制を整えていると述べた。