ビットコインは7月の安値から約15％反発し、1か月以上ぶりに66,600ドル台を回復したが、多くの直近買い手にとって売りを検討する節目の68,000ドル突破が今後の展開の鍵となるとの警戒感が高まっている。
火曜日に66,000ドル台を超え、7月初旬の安値からの反発を伸ばした最大の暗号資産ビットコインは、68,000ドル付近に迫っている。Bitfinexのアナリストはこの水準がラリーの勢いが増すか停滞するかを左右する重要な節目になる可能性があると指摘している。
Bitfinexの最新市場レポートによれば、この68,000ドル付近は特に重要で、直近5か月間にビットコインを購入した投資家の平均購入価格付近に位置している。損失を抱えたトレーダーは、利益がゼロに戻る最初の機会を売却のタイミングと捉え、上値の売り圧力となって上昇を鈍化させるおそれがあるとしている。
また、68,000ドル前後は6月中旬の高値とも重なり、前回の反発が失速し58,000ドル以下の新たなサイクル安値へ急落した地点でもある。Bitfinexのアナリストは「この抵抗ゾーンの最初の再試験が鋭い反応を引き起こすと予想される」と述べている。
「脆弱ながらも建設的」
抵抗水準の存在はあるものの、Bitfinexのアナリストは市場環境の改善の兆候も確認している。数か月の弱さの後、現物市場は改善が見られ、米国の現物ビットコインETFでは持続的な資金流出が控えめながらも流入に転じている。
しかしながら、レポートは需要はまだ完全には回復しておらず、ETFの資金流入やStrategy（STR）など企業によるビットコイン保有の購入水準は今年初めのレベルに比べて大幅に低いと警告している。
ビットコインの反発は第2四半期の厳しい相場を経て市場全体のセンチメントを押し上げたが、Bitfinexは回復は「まだ完治していない」と警鐘を鳴らしている。
Bitfinexによると、ビットコインは現在、現物暗号資産取引量の約67％を占めており、1年前の約50％から比率が増加している。この変化は投資家が小型トークンよりもビットコインを依然として重視していることを示し、トレーダーが広範なリスクテイクよりも防御的である兆候と解釈されている。
「夏の低迷」
K33 Researchのデータも同様の状況を表している。リサーチ責任者のVetle Lunde氏は、機関投資家の参加が引き続き減少しており、CMEのビットコイン先物のオープンインタレストは2023年以来の最安水準に達したと指摘した。
オフショアの永久先物ポジションはほぼ横ばいで、投機筋はビットコインの最近の上昇にもかかわらずレバレッジを増やすことに慎重であることを示している。
現物取引も低調が続く。K33によれば、30日間のビットコイン取引量は年間平均のわずか62％にとどまり、7月下旬は過去の最も低迷した時期の一つである。直近1週間の平均日次現物取引量は約23億ドルであり、価格が回復しているにもかかわらず年間で最低水準近辺にある。
K33はこの状況を「有望かつ典型的な夏の低迷」と表現している。
参加者は低調ながらも、同社はETFの資金流出は5月・6月の大幅償還後に安定していると述べ、今月の純資金流出記録日は約3分の1に減少し、6月の約90％から大幅に改善したと指摘する。売り圧力は緩和されつつあるものの買い戻しの勢いは弱く、取引活動は依然として静かな状態である。
Lunde氏は「これは暗号資産市場における典型的な夏のパターンであり、再び繰り返されている兆候が見られる」と述べている。