Krakenは、米国の規制対象顧客向けにパーペチュアル先物の提供を開始し、長年オフショア市場が主体であった人気の暗号資産取引商品を国内市場に導入する重要な一歩を踏み出しました。
これらの契約はKraken Proを通じて利用可能で、Krakenの親会社であるPaywardが今年初めに買収した商品先物取引委員会（CFTC）規制下の取引所Bitnomialに上場しています。トレーダーは同社のブログ投稿によると、スポット取引、マージントレード、CME上場の暗号資産先物といった複数のサービスを単一インターフェースで取引可能です。
パーペチュアル先物（通称「パープス」）はビットコインなどの資産を保有することなくロングやショートのポジションを持てる契約で、従来の先物のような期限が設定されておらず、マージン要件を満たす限りポジションを無期限に維持可能なのが特徴です。
この商品は世界的に暗号資産デリバティブ取引の主流となっており、Krakenによると2025年の年間パーペチュアル先物取引高は60兆ドルを超えました。
多くの取引はオフショア取引所でのものであり、プロトレーダーが流動性の深さやレバレッジ市場への継続的なアクセスを求め集まる急成長中のプラットフォームHyperliquidも含まれます。さらに、今月初めにパープスを新たに導入した予測市場Kalshiは、開始からわずか1週間で10億ドルを超える取引高を達成しました。
今回のKrakenの提供開始は、CFTCが規制対象プラットフォームによるパーペチュアル先物の提供を許容する姿勢を示してから数週間後の動きです。5月にはCFTCがKalshiのビットコインパーペチュアル契約を承認し、またコインベース（COIN）が米国の顧客に対しグローバルなオプションおよびパーペチュアル市場への接続を提供する指針を発表しています。
Krakenは複数のデリバティブ関連の買収と製品リリースを通じて準備を進めており、2025年5月にNinjaTrader、翌年にはBitnomialを取得して規制対象の先物インフラを確保しています。さらに最近では、米国顧客向けにCME上場の暗号先物とマージントレードも追加しています。
Krakenのデリバティブ部門責任者John Palmer氏は先週CoinDeskに対し、パーペチュアル先物の採用状況はスポットのビットコインETFの推移に類似しており、高度なトレーダーがまず参加し、その後に投資顧問や資産運用会社が社内審査を経て続くと述べました。
サービス開始時点でKrakenのパーペチュアル先物はBTC、ETH、SOL、XRP、ADA、LINK、DOGE、LTC、AVAXといった主要暗号資産を対象としており、今後契約の種類や担保オプションの拡充も予定しています。
CFTCはさらに金曜日遅くに、規制対象取引所がパーペチュアル先物に類似した契約を真のパーペチュアル商品へ移行する方針を発表しました。規制当局が容認する活動を示す「ノーアクションレター」によれば、これらのプラットフォームは期限日のないパーペチュアル契約に移行可能ですが、「レター内の特定の顧客保護および手続き条件」を満たす必要があり、オープンポジションを持つ顧客への周知や、ポジション清算の機会提供を義務付けられています。
なお、このノーアクションレターは6月末に期限切れとなる予定です。
【更新】（2026年6月15日17:30 UTC）：以前のパーペチュアル様式契約を真のパーペチュアルへ移行するCFTCの措置を追記しました。