米労働省は月曜日、ドナルド・トランプ前大統領の大統領令を受けて、新たなルール案を公表した。この大統領令は退職年金ポートフォリオにおけるデジタル資産のアクセス拡大を規制当局に指示している。
今回のルール案は、401(k)プランに暗号資産やプライベートエクイティ、不動産などのオルタナティブ資産を組み入れやすくすることを目的としている。
これは、8月に出されたトランプ前大統領の大統領令に基づくもので、労働省と証券取引委員会（SEC）に対し、401(k)プランにおけるオルタナティブ資産へのアクセス拡大を促進するよう求めていた。
労働長官ロリ・チャベス＝デレマー氏は声明で、「この提案ルールは、現行の投資環境をより的確に反映した商品を各プランが検討できる道筋を示すものだ」と述べた。
採用されれば、本ルールは退職年金プランの構築方法に大きな変化をもたらすことになる。従来の多くの401(k)プランは株式や債券を中心に組み立てられてきたが、新たな方針では、公開市場で取引されないデジタルトークンやプライベート市場のファンドを含む多様な資産の組み入れが可能となる。
この動きは昨年5月の労働省による方針転換の延長線上に位置する。当時は暗号資産を401(k)に組み入れる際に受託者へ「極めて慎重な対応」を求めていたが、そのガイダンスは撤回されている。今回の大統領令はさらに一歩踏み込み、デジタル資産を他の投資選択肢と同等に扱うことを求めている。
しかしながら、この提案に対しては一部の議員や金融アドバイザーから批判の声も上がっている。
エリザベス・ウォーレン上院議員は声明で、「プライベートクレジット市場がひび割れ、プライベートエクイティのリターンが16年ぶりの低水準に落ち込み、暗号資産も下落を続ける中、トランプ前大統領はこうしたリスク資産を米国民の401(k)に押し込むことが適切と判断した」と述べている。
彼女は、このルールにより労働者が損失のリスクにさらされる一方で、大手金融機関が利益を得る可能性があることを警告している。
暗号資産市場に与える影響は大きい可能性がある。米国の401(k)プランは数兆ドル規模の退職資産を保有しており、その一部がデジタル資産に振り向けられれば、市場に新たな資金流入が期待できる。具体的には、数万人規模の従業員を抱える大規模プランがポートフォリオの1%をビットコインに配分するだけでも、数百万ドル規模の資金が暗号資産ファンドやトークンに流入することになる。