Reutersが入手したAnthropicの目論見書によると、大規模な投資計画が明らかになった。一方で、IPO前のパーペチュアル先物は暗号資産取引所においてほとんど動きが見られていない。
Reutersの報道によれば、Anthropicは株式公開を視野に入れ、クラウドコンピューティングおよびインフラに5,180億ドルの投資を計画している。
同社のIPO目論見書によると、Anthropicは今後数年間でこの巨額の資金をクラウド、コンピューティングおよびインフラに投入する見込みだ。
目論見書は、この投資をAIが産業革命や電気、インターネットを超えて世界経済を変革すると予測したものとして位置づけている。
Anthropicは米国を拠点とする人工知能企業で、ClaudeファミリーのAIモデルを開発している。株式公開は米国の11月中間選挙以降と見込まれており、その企業価値はReutersの報告で2兆ドルを超える可能性が指摘されている。これは5月の資金調達ラウンド時の9,650億ドルの評価額の2倍以上にあたる。
今回の投資計画は、巨額の損失を計上しているにもかかわらず明らかにされたものだ。
Anthropicは2025年に420億ドルの純損失を報告した。そのうち約340億ドルは、後に株式に転換される可能性のある資金調達に伴う会計上の費用で、事業運営に直接使用された現金支出ではない。過去の資金調達関連の減損を除いた営業ベースでは、同社は80億ドル以上の損失を計上している。
収益は前年から12倍に増加し、約46億ドルに達した。そのうち約4分の1がわずか2社の顧客によるものであり、多くの主要顧客とは長期契約を結んでいないとの注意喚起もなされている。Anthropicは2025年末時点で202億8,000万ドルの現金および短期投資を保有していた。
暗号資産トレーダーの反応はほとんど見られず
AnthropicのIPO前パーペチュアル先物は、上場前に企業価値に賭けることを可能にする金融商品だが、CoinMarketCapによると主要取引所で火曜日に1,998ドルで取引され、24時間で約2％下落した。価格は9月9日の最高値2,211ドルから約10％低い水準にとどまっている。
契約価格はAnthropicの期待される企業価値（兆ドル単位）を示しており、1,998ドルという価格はBinanceの価格を基にすると、トレーダーが同社を約2兆ドルと評価していることを意味する。これはReutersの数値と一致している。
Coin Metricsによれば、12の取引所がAnthropicのIPO前パーペチュアルを上場しており、未決済建玉（オープンインタレスト）は執筆時点で1億ドルを超えている。なお、Binanceが30％以上を占めている。
また主要な分散型取引所Hyperliquidにおいても、Entropyが運営するAnthropic市場の未決済建玉は3,600万ドルに達している。
これらの契約はいずれもAnthropicの株式を付与するものではなく、現金決済される合成デリバティブだ。同社の示す企業価値を追跡するものの、株主名簿には反映されない。
加えて、この市場はビットコインやイーサリアムなど主要暗号資産に連動するパーペチュアルと比べてはるかに規模が小さく、流動性も低い。主要暗号資産に関連するパーペチュアルは通常、未決済建玉が数十億ドル規模に達する。