ビットコインは今月、約15％の上昇を見せているものの、この動きだけでは昨年10月に始まった弱気相場からの脱却を確信するには不十分だと業界関係者は指摘している。現在の価格は依然として過去最高値から約40％低い水準にとどまっている。
今後さらに価格が大幅に下落する可能性もある中で、匿名の予想者の一部はビットコインが40,000ドルまで下落すると予測している。この水準は過去最高値から約70％の下落を意味するが、ビットコイン・アナリストのJames Check氏は、このような大幅下落は起こりにくいとコメントしている。X上の投稿でCheck氏は、その価格水準は統計的に非常に異例であると述べた。
「弱気派の皆さんへ。最終的に正しい可能性はあるものの、9つの主要指標（テクニカル指標、オンチェーンデータ、トレンド分析、短期・長期指標など）を組み合わせた平均回帰モデルによれば、40,000ドルは0.4パーセンタイルに相当する極めて稀な事象です。これは、2011年にビットコインが2ドル未満で取引されていた時代と同等の水準です。」
昨年10月に126,000ドル超を付けた後、ビットコインは今年2月にかけて50％以上下落し、およそ60,000ドル付近まで落ち込んだが、その後は比較的安定している。直近金曜日の取引では約78,000ドル付近で推移していた。
Check氏は弱気予測に対し、より慎重な検証が必要だと指摘している。彼が示す「Bitcoin Mean Reversion Index」は、200週移動平均、実現価格、パワーロー・トレンドおよび複数の出来高加重平均価格指標などの主要バリュエーション指標を平均化した複合モデルである。この指数により、ビットコインの価格水準を歴史的パーセンタイルで評価している。
このモデルに基づくと、40,000ドルは歴史的に0.4パーセンタイルに位置し、日次終値のなかでも極めて低い価格帯に含まれる。この水準は、主要な指標すべてに対して見ても意味のある乖離として認識される。
比較として、これは2011年にビットコインが2ドルを割り込んで取引された状況に匹敵するとされる。一方で、現在の価格は約31.5パーセンタイルに位置し、歴史的には弱い水準ながら通常の調整範囲内にある。
Check氏はさらに、「市場に“ゼロ確率”は存在しない」と述べつつ、「しかし、このような低価格に至るのはほぼ前例のない結果となるだろう」と結んだ。