暗号資産業界は、ステーブルコイン残高に対する報酬を認めない法案文言を初めて確認し、その内容が制限的であるとの受け止めを示している。
上院で修正された市場構造法案の詳細を業界関係者が初めて確認したところ、現在の草案に含まれるステーブルコイン利回りに関する文言は過度に限定的で曖昧だとの印象が強かった。
新たに金曜日にアンジェラ・アルソブルックス上院議員とトム・ティリス上院議員により公表された文言では、ステーブルコインの保有残高そのものに対する利回り支払いは禁止される。また、該当プログラムが銀行預金と同等とみなされる仕組みも制約される。さらに、認められる可能性のあるその他の活動にも追加の制限が設けられていると関係者は述べている。加えて、活動に基づくステーブルコイン報酬の判断方法については依然として不明確なままだという。
このClarity法案改訂部分を暗号資産業界が初めて確認したのは、月曜日にワシントン連邦議会議事堂で非公開にて行われたレビューの場であった。これは上院銀行委員会での公聴会開催に向けた障害の除去を図る一環である。銀行業界は、ステーブルコイン報酬は利息付き銀行預金とは全く異なるものではないと主張してきた。競合商品が銀行業界の競争力を削ぐ可能性を懸念してのことである。そのため妥協案では、ユーザーのステーブルコイン活動に対する報酬プログラムは容認されるが、残高に基づく報酬は認められない。
このClarity法案は昨年に下院を通過し、別バージョンは上院農業委員会のマークアップ公聴会も通過している。銀行委員会はこの法案を上院本会議採決へ進めるための重要な関門となる。
ステーブルコイン利回りをめぐる暗号資産業界と銀行業界のロビー対立は、法案の進展を阻んできた主因の一つだが、それだけではない。業界は今後、特に分散型金融（DeFi）分野に関する最終的な監督方針の確定を求められている。この分野は不正資金対策を重視する民主党議員の関心対象であり続けている。また民主党は、政府高官が暗号資産業界から個人的利益を得ることを禁じる条項の導入も主張し、この規定はドナルド・トランプ前大統領を念頭に置いたものとなっている。
業界は昨年、Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins（GENIUS）Actの成立を米国の暗号資産関連初の本格的法律として歓迎したが、これはClarity法案における「ワン・ツー」政策の中で、比較的重要度が低い第一歩に過ぎないと位置付けている。
暗号資産が米国金融システムへ本格的に統合されれば、これまで慎重だった投資家層の規制に関する不確実性が解消される。デジタル資産業界では、この流れにより機関投資家や技術開発者の参加機会が飛躍的に拡大すると期待されている。